Matières premières : la Banque Mondiale prédit une année terne

La moindre croissance des pays émergents et en développement n’est guère propice à une remontée des cours, selon la Banque.

Le recul des prix des matières premières devrait se poursuivre cette année. C’est, du moins, ce qu’annonce la Banque Mondiale dans son dernier opus trimestriel consacré aux « perspectives des marchés de matières premières », publié, mardi. En cause ? Le probable ralentissement économique des pays émergents et en développement. Au début de l’année, l’institution multilatérale a revu à la baisse ses prévisions de croissance à 4 % pour ce groupe de pays. Et, dans la mesure où ceux ci ont un poids grandissant dans l’économie mondiale, la Banque ne peut guère se montrer optimiste pour les matières premières.

Le ralentissement chinois a plus d’impact sur le prix des métaux que sur le pétrole

Rien que les BRIC (Brésil, Russie, Inde et Chine) ont totalisé 40 % de la consommation totale des matières premières énergétiques entre 2010 et 2014 et plus de 50 % de la consommation des métaux. Pour la Banque Mondiale, une chute d’un point de pourcentage de la croissance chinoise conduirait à un repli de 6 % du prix moyen des matières premières pour les deux années suivantes. Le ralentissement chinois aurait plus d’impact sur le prix des métaux dont le repli s’étalerait entre 1,3 % et 5,5 % que sur le prix du pétrole qui, lui, abandonnerait entre 1,1 % et 1,9 %.

En moyenne, le prix des matières énergétiques devrait donc encore reculer de 25 % d’ici la fin de l’année. Pour le pétrole qui s’est établi sous le seuil des 30 dollars le baril, mardi, la Banque s’attend à un léger rebond avançant un prix moyen de 37 dollars le baril pour cette année après 51 l’an dernier. L’effondrement actuel ne reflète pas les fondamentaux de l’offre et la demande, juge la Banque qui ajoute s’attendre à une baisse de la production de certains puits et plate-formes de forage, notamment aux Etats-Unis, pour des raisons de coûts trop élevés. Mais, prévient l’institution, le redressement des prix de l’or noir seront sans commune mesure avec ceux observés par le passé, citant 1986, 1998 et 2008.

Les cours du charbon devraient encore reculer (-13 % à 50 dollars la tonne) en raison d’une concurrence accrue du gaz naturel et des efforts internationaux pour décarboner l’économie. Les prix des matières premières agricoles subiront le même sort : hausse du dollar, stocks élevés, bonnes récoltes, faible coût de l’énergie et faible croissance des biocarburants se conjuguent pour comprimer les prix. Dans un tel contexte, l’or n’échappe pas non plus à la règle. La Banque prévoit un cours de 1.075 dollars l’once après 1.160 dollars l’an dernier. Une tendance baissière liée notamment à la remontée des taux de la Réserve fédérale américaine.

Ci-dessous une sélection des prévisions de la Banque mondiale: