La baisse du dollar, l’autre menace américaine après les droits de douanes ?

La monnaie américaine a baissé face aux autres devises. Bonne nouvelle pour les exportations américaines, mais problème pour l’Europe, d’autant plus qu’elle achète son pétrole en dollars.

Après la pause annoncée par Donald Trump sur certains droits de douanes mercredi soir, les marchés financiers se reprennent nettement jeudi 10 avril au matin. Mais le président américain n’a pas dit son dernier mot. Il dispose d’une autre arme sur la scène internationale : le dollar.

Le billet vert se calme jeudi matin mais mercredi, il a dévissé face aux autres devises dont l’euro. Le dollar a perdu plus de 1% face à la monnaie unique européenne, s’inscrivant précisément à 1,10 dollar pour un euro. La devise américaine encaisse les effets de la politique économique trumpienne. Situation aggravée par le fait que la réserve fédérale (l’équivalent américain de notre BCE), indépendante du pouvoir politique, n’a pas encore apporté son soutien aux investisseurs. La Fed reste muette sur sa stratégie monétaire et cela détourne les opérateurs de la valeur refuge qu’est le dollar. Ils se reportent sur l’or notamment.

Vers une confrontation monétaire

Le but de l’Amérique de Donald Trump est de relancer les exportations de ses produits pour rééquilibrer sa balance commerciale. Pour se faire, l’intérêt des Américains est de ne pas avoir un dollar trop fort car cela rend plus chères leurs exportations. C’est identique pour les Européens : un euro fort renchérit nos exportations, ce qui les rend moins compétitifs sur la scène mondiale. Ce qui importe, ce sont les lois du commerce, vendre le plus possible à l’étranger à des conditions tarifaires avantageuses. C’est d’ailleurs la théorie défendue par Stephen Miran, le discret économiste de Donald Trump.

Nous nous dirigeons vers une confrontation monétaire de plus en plus forte, car il n’y a pas que le dollar et l’euro. Il y a aussi le yuan, la monnaie chinoise. Dans cette bagarre internationale, Pékin ne va pas se laisser faire. 2025, nouvelle guerre des monnaies avec l’arrivée de Trump à la Maison Blanche ? Cela va être l’autre bataille sur la scène internationale. Ce que Donald Trump ne va pas pouvoir gagner en décidant une pause – provisoire – sur certains droits de douane, il va tenter de le gagner avec les taux de change monétaires. Violence assurée.